Come investire? In questo fine agosto diverse sono le situazioni da monitorare: Turchia, Grecia,Venezuela, Banche centrali.
Un fine agosto che si prospetta ricco di eventi che influenzeranno i mercati e per questo vanno tenuti sotto attento monitoraggio a partire dalla situazione della Turchia, ma senza dimenticare l’evoluzione della situazione in Grecia e in Venezuela. Da valutare attentamente anche le trimestrali delle aziende retail Usa che daranno indicazioni sull’andamento dei consumi e gli indici delle pmi dell’eurozona. Infine tenere sotto osservazione le mosse delle banche centrali.
Sebbene la lira turca abbia registrato un buon recupero, per molti osservatorila crisi non è del tutto archiviata. Il rischio di ripercussioni su altri mercati emergenti viene però considerato limitato, grazie a posizioni degli altri Paesi “migliori”
La Grecia abbandonerà il meccanismo di salvataggio dal 20 agosto e dovrà progressivamente ritornare sui mercati finanziari per raccogliere capitali (anche se non a breve dato il surplus di bilancio e il buffer di liquidità). La Bce non accetterà più i bond greci come collaterale, costringendo molte banche a rivolgersi nuovamente all’ELA (Emergency Liquidity Assistance) a un tasso dell’1,5% (fino ad ora nullo).
Venezuela inizia la ridenominazione della valuta, tagliando cinque zeri dal bolivar al fine di affrontare l’iperinflazione che potrebbe arrivare a 1 milione per cento entro la fine del 2018, secondo il Fmi. Inoltre, la criptovaluta petro sarà la seconda moneta con corso legale nel Paese, legata alle riserve di idrocarburi e a cui saranno agganciati prezzi e stipendi.
Dal punto di vista geopolitico in questo fine agosto è da monitorare l’azione statunitense sui dazi verso la Cina e sulle sanzioni verso la Russia.
Occhio ai dati e agli eventi della settimana
- diversi retailer Usa (TJX Cos, Dollar Tree, Kohl’s e Burlington Stores) pubblicheranno i risultati trimestrali che forniranno indicazioni sull’andamento dei consumi.
- mercoledì saranno pubblicati i verbali dell’ultima riunione del FOMC FED
- da venerdì si terrà il Simposio di Jackson Hole dal quale potrebbero emergere indicazioni sulle prossime mosse delle banche centrali. Il mercato sconta un ulteriore rialzo di 25 bps da parte della FED nel meeting di settembre, in cui saranno diffuse anche le nuove proiezioni economiche trimestrali.
- in settimana saranno pubblicati gli indici PMI in Eurozona (previsti in moderato calo questo mese segnalando una perdita di velocità dell’economia), il PIl della Germania e gli ordini di beni durevoli in Usa.
- in Bce si discuterà del successore di Draghi che termina il mandato nell’autunno 2019. Il mandato di Danièle Nouy a capo della Supervisione Bce scade a dicembre 2018 e le candidature dovranno pervenire entro il 24 agosto. Se dopo il lungo processo di selezione e voto del Consiglio Bce e Parlamento Ue dovesse prevalere un candidato tedesco, le chance di Jens Weidmann si ridurrebbero significativamente secondo diversi osservatori.
*Responsabile Direzione Wealth Management di Cassa Lombarda